Tính đến ngày 1 tháng 5 năm 2025, các công ty niêm yết công khai, các doanh nghiệp tư nhân và các nhà phát hành ETF đã mua vào nhiều Bitcoin hơn so với số lượng dự kiến sẽ được khai thác trong cả năm. Những con số này không chỉ nhấn mạnh sự tích lũy Bitcoin của các tổ chức mà còn báo hiệu tình trạng cung cấp ngày càng thắt chặt trên các thị trường thứ cấp.
Các tổ chức tiêu thụ 117% nguồn cung Bitcoin dự kiến của năm 2025
Theo dữ liệu cập nhật từ Bitcoin Treasuries và các công cụ theo dõi trên chuỗi như HODL15Capital, các nhà đầu tư tổ chức đã thêm tổng cộng 192,925 BTC trong bốn tháng đầu năm 2025. Con số này vượt quá 164,250 BTC dự kiến sẽ được khai thác trong năm gần 17%.
Các công ty công khai dẫn đầu trong việc mua vào, với 157,957 BTC. Các doanh nghiệp tư nhân theo sau với 16,799 BTC, trong khi các nhà phát hành ETF, mặc dù có sự chậm lại so với năm 2024, đã hấp thụ 34,968 BTC. Quy mô của sự tích lũy Bitcoin từ các tổ chức này đã thắt chặt nguồn cung lỏng và tạo áp lực lên một tài sản vốn đã khan hiếm.
“Điều này không chỉ đơn thuần là những giao dịch mua lớn,” Joe Burnett, nhà phân tích Bitcoin của Blockware Solutions cho biết. “Đây là sự thay đổi cấu trúc trong việc ai sở hữu và nắm giữ Bitcoin. Và điều đó ngày càng trở thành vốn dài hạn, không lỏng.”
Sự thống trị của Strategy tiếp tục, nhưng những người khác đang bắt kịp
Strategy Inc., công ty đã bắt đầu tích cực mua Bitcoin từ nhiều năm trước, vẫn là lực lượng thống trị nhất trong số các công ty công khai. Tính đến tháng 5, công ty này nắm giữ 107,155 BTC, chiếm hơn 65% tổng số Bitcoin mới được khai thác trong năm 2025 cho đến nay. Điều này củng cố vị thế của nó như một mô hình kho Bitcoin thực tế, đặc biệt trong chu kỳ sau halving khi nguồn cung mới bị giảm.
Tuy nhiên, sự pha trộn tổ chức rộng hơn đã mở rộng. Các công ty khai thác của Mỹ như CleanSpark và Marathon Digital đã giữ lại một phần lớn Bitcoin đã khai thác của họ, giảm áp lực bán. Trong khi đó, các công ty như Metaplanet và Semler Scientific gần đây đã gia nhập lĩnh vực phân bổ kho bạc.
“Chúng tôi đang thấy sự tham gia đa dạng hơn,” Vetle Lunde, nhà phân tích cấp cao tại K33 Research cho biết. “Không chỉ từ các thực thể gốc Bitcoin, mà còn từ các công ty trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, phần mềm và hạ tầng đang phân bổ vào BTC.”
Năm 2024 đã thiết lập nhịp độ với nhu cầu gần 4 lần so với nguồn cung khai thác
Để đặt động lực của năm 2025 vào bối cảnh, năm 2024 đã chứng kiến các thực thể doanh nghiệp và tổ chức mua 845,955 BTC—gần bốn lần sản lượng khai thác hàng năm là 217,518 BTC.
Các nhà phát hành ETF một mình đã chịu trách nhiệm cho 518,018 BTC trong tổng số đó, được thúc đẩy bởi sự phê duyệt và ra mắt các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024. Strategy chiếm ưu thế với 257,250 BTC, trong khi các công ty tư nhân đã giảm nhẹ mức độ tiếp xúc với 3,204 BTC.
Thời kỳ này đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ tích lũy mạnh mẽ đã chuyển sang một chiến lược ổn định hơn, dựa trên bảng cân đối kế toán.
Hoạt động ETF chậm lại, nhưng tác động vẫn còn đáng kể
Mặc dù dòng vốn ETF đã giảm trong năm 2025, nhưng tác động tích lũy của chúng vẫn rất quan trọng. Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, chẳng hạn, đã mua vào hơn 270,000 BTC kể từ khi ra mắt, và quỹ Wise Origin của Fidelity nắm giữ khoảng 160,000 BTC.
Tính đến nay trong năm 2025, các nhà phát hành ETF đã mua vào dưới 35,000 BTC, một tốc độ chậm hơn nhiều so với đợt tăng trưởng ban đầu sau khi được phê duyệt. Các nhà phân tích cho rằng sự điều chỉnh này là do sự bão hòa trong nhu cầu ngay lập tức, tái cân bằng danh mục đầu tư và việc chốt lời sau đợt tăng mạnh của Bitcoin trong quý 1.
Tuy nhiên, những sản phẩm này vẫn tiếp tục hoạt động như những cơ chế hút, âm thầm rút Bitcoin khỏi lưu thông và khóa nó vào các phương tiện lưu ký thụ động, dài hạn.
Kết luận: Tác động đến thị trường tiền điện tử
Tác động tích lũy của nhu cầu từ các công ty và tổ chức không chỉ giới hạn ở Bitcoin. Ethereum, đã chứng kiến sự phê duyệt các ETF giao ngay tại Hồng Kông vào tháng 4 này, hiện đang thu hút sự quan tâm tương tự từ các nhà quản lý quỹ và các nhà phân bổ bảng cân đối kế toán.
Trong khi đó, sự rõ ràng về quy định tại các khu vực như Mỹ, Hồng Kông và Nhật Bản đã giúp các công ty niêm yết dễ dàng thêm tài sản tiền điện tử dưới các khung kế toán rõ ràng, mở ra cánh cửa cho việc áp dụng tài sản kỹ thuật số trong tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều thấy nhịp độ hiện tại là bền vững. Một số người tin rằng FOMO và việc phòng ngừa lạm phát đã thúc đẩy giai đoạn đầu của sự tích lũy Bitcoin. Giai đoạn tiếp theo sẽ cần chứng minh sức mạnh của nó thông qua hiệu suất và sự tích hợp.
Các câu hỏi thường gặp
Tích lũy Bitcoin từ các tổ chức là gì?
Tích lũy Bitcoin từ các tổ chức đề cập đến việc mua Bitcoin quy mô lớn bởi các tập đoàn, tổ chức tài chính, ETF và các thực thể khác thường đầu tư với các mục tiêu chiến lược dài hạn.
Đã có bao nhiêu Bitcoin được khai thác trong năm 2025 cho đến nay?
Tính đến ngày 1 tháng 5 năm 2025, khoảng 164,250 BTC được dự kiến sẽ được khai thác trong năm, dựa trên sự kiện halving đã diễn ra vào tháng 4.
Tại sao hoạt động ETF lại thấp hơn trong năm 2025 so với năm 2024?
Năm 2024 đã chứng kiến sự tăng trưởng ban đầu sau khi các ETF giao ngay của Mỹ được phê duyệt. Trong năm 2025, nhu cầu đã ổn định khi các danh mục đầu tư điều chỉnh và những người mua sớm chốt lời, mặc dù dòng vốn ròng vẫn tích cực.
Công ty nào nắm giữ nhiều Bitcoin nhất trong số các công ty công khai?
Strategy Inc. vẫn là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, với hơn 107,000 BTC được mua vào chỉ trong năm 2025.
Tích lũy Bitcoin từ các tổ chức ảnh hưởng đến giá Bitcoin như thế nào?
Tích lũy Bitcoin làm giảm nguồn cung có sẵn, tăng tính khan hiếm. Theo thời gian, động lực này có thể dẫn đến áp lực tăng giá, đặc biệt trong các đợt tăng nhu cầu.
Thuật ngữ
Bitcoin ETF: Một quỹ giao dịch trao đổi theo dõi giá Bitcoin và cho phép nhà đầu tư tiếp cận mà không cần nắm giữ trực tiếp tài sản.
BTC: Ký hiệu cho Bitcoin, đồng tiền kỹ thuật số phi tập trung đầu tiên trên thế giới.
Nhà đầu tư tổ chức: Các thực thể lớn như tập đoàn, quỹ đầu cơ hoặc quản lý tài sản đầu tư một lượng vốn lớn vào thị trường.
Strategy Inc.: Một bí danh được sử dụng để chỉ MicroStrategy, công ty phần mềm nổi tiếng với việc mua Bitcoin rộng rãi.
Halving: Một sự kiện định kỳ trong mạng Bitcoin cắt giảm phần thưởng khối được trao cho các thợ mỏ xuống một nửa, giảm nguồn cung mới.
Nguồn
Bitcoin Treasuries
Cryptoslate
-
Tham gia Telegram của Cafe Coin để theo dõi tin tức mới, nhanh nhất và hấp dẫn nhất: Cafe Coin Channel
Tham gia các channel khác Cafe Coin tại:
Group Chat (Telegram) | Fanpage | Twitter | Youtube | Tiktok
