Trong một bước đi quan trọng, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã giới thiệu một phân loại mới gọi là “stablecoin có bảo đảm”, có khả năng định hình lại tương lai của các lựa chọn thay thế đồng đô la kỹ thuật số. Mặc dù cập nhật này nhằm cung cấp sự rõ ràng về quy định, nhưng nó cũng đặt áp lực lớn lên USDT của Tether—hiện đang là stablecoin lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường.
SEC và sự phân loại stablecoin mới
Hướng dẫn mới của SEC được thiết kế để tách biệt các tài sản kỹ thuật số tập trung vào thanh toán khỏi các phương tiện đầu tư. Tuy nhiên, sự thay đổi này đặt ra những câu hỏi quan trọng: Liệu USDT có thể đáp ứng tiêu chuẩn mới hay đang đứng trước nguy cơ bị loại bỏ ở một số thị trường?
Stablecoin có bảo đảm là gì và tại sao USDT có thể không đủ điều kiện?
Theo SEC, stablecoin có bảo đảm phải hoạt động hoàn toàn như công cụ chuyển giá trị và thanh toán, mà không cung cấp lợi tức hoặc tính năng sở hữu. Chúng phải được bảo đảm một đổi một bằng đô la Mỹ hoặc các tài sản có rủi ro cực thấp, thanh khoản cao như trái phiếu Kho bạc.
Tuy nhiên, USDT của Tether có thể không đáp ứng yêu cầu này. Dự trữ của nó được cho là bao gồm Bitcoin, vàng và các tài sản biến động khác. Thành phần này có thể khiến nó không đủ điều kiện để được coi là một stablecoin “có bảo đảm” theo khuôn khổ của SEC, nhấn mạnh tính minh bạch, ổn định và giảm thiểu rủi ro.
Phản ứng của Tether: Một stablecoin tuân thủ quy định mới tại Mỹ?
Sau thông báo, tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn vào Tether. Theo Forbes, công ty đang xem xét việc ra mắt một stablecoin mới được thiết kế đặc biệt để đáp ứng các yêu cầu quy định của Mỹ. Khác với USDT, tài sản mới này sẽ được bảo đảm hoàn toàn bằng tiền mặt và chứng khoán Kho bạc.
CTO của Tether, Paolo Ardoino, xác nhận rằng trong khi USDT sẽ tiếp tục phát triển ở các thị trường mới nổi, sản phẩm mới sẽ được điều chỉnh cho người dùng Mỹ đang tìm kiếm các lựa chọn tuân thủ quy định. Chiến lược kép này có thể giúp công ty duy trì sự liên quan toàn cầu mà không phải hy sinh quyền truy cập vào thị trường Mỹ.
Các chuyên gia chia rẽ về động thái của SEC
Quyết định của SEC đã kích hoạt những phản ứng trái chiều trong lĩnh vực tiền điện tử. David Sacks, một cố vấn tiền điện tử của Nhà Trắng, gọi đây là một “phát triển tích cực” giúp loại bỏ sự mơ hồ về quy định cho các stablecoin không phải đầu tư. Ông tin rằng điều này có thể mở đường cho các lựa chọn an toàn và minh bạch hơn trong thanh toán kỹ thuật số.
Ngược lại, Ủy viên SEC Caroline Crenshaw cảnh báo rằng các hướng dẫn mới đã đơn giản hóa quá mức các rủi ro. Bà lập luận rằng việc gán nhãn các công cụ tài chính phức tạp là “an toàn” có thể tạo ra những điểm mù pháp lý và gây nhầm lẫn cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Nhu cầu về stablecoin tăng vọt bất chấp sự không chắc chắn về quy định
Bất chấp các tranh chấp quy định, nhu cầu về stablecoin đang tăng nhanh. Chỉ trong quý 1 năm 2025, thị trường stablecoin đã tăng thêm 30 tỷ đô la, nhờ vào việc áp dụng gia tăng cho các giao dịch hàng ngày và kiều hối.
Sự chuyển mình của SEC có thể kích thích một làn sóng đổi mới và cạnh tranh mới. Nếu Tether tiến hành ra mắt một sản phẩm hoàn toàn tuân thủ, nó có thể định hình lại bối cảnh và củng cố vị thế lãnh đạo của mình trong một kỷ nguyên minh bạch và được quản lý chặt chẽ hơn.
Khi Cafe Coin tiếp tục theo dõi câu chuyện đang phát triển này, một điều rõ ràng: stablecoin không còn đứng bên lề—chúng đang ở trung tâm của tương lai quy định của tiền điện tử.
Theo dõi chúng tôi để cập nhật tin tức mới nhất
Tham gia Telegram của Cafe Coin để theo dõi tin tức mới, nhanh nhất và hấp dẫn nhất: Cafe Coin Channel
Tham gia các channel khác Cafe Coin tại:
Group Chat (Telegram) |
Fanpage |
Twitter |
Youtube |
Tiktok
